東日本大震災と決算短信公表後の株価ドリフト

海老原崇

日本ディスクロージャー研究学会　第11回研究大会

2015/06/20

日本ディスクロージャー研究学会

明星大学

http://www.jardis.org/events/meeting/11/

本研究では、会計情報の意思決定有用性とディスクロージャーの重要性の視点から、東日本大震災(以下大震災とする)後における企業の決算短信公表時の市場反応を観察した。2011年3月期の決算日間近に発生した大震災は、企業の決算内容だけでなく、そのディスクロージャーに対しても多大な影響を与えたと考えられる。本研究では、大震災が株式市場に与えたインパクトを捕捉するため、大震災前後の決算短信公表を対象とし、短信公表後の株価ドリフト（Post-Earnings-Announcement Drift: 以下PEADとする）および公表時の利益反応係数(Earnings Response Coefficient: 以下ERCとする)について比較・検討を行った。